15 ноября 2010 года на ММВБ состоялась встреча российских инвестиционных компаний и банков с официальной делегацией Республики Беларусь, представившей планируемое на российском рынке размещение государственных облигаций Республики Беларусь. Совокупный объем обоих выпусков составил 15 миллиардов рублей. Суверенные облигации Республики Беларусь будут размещены на ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Решение о регистрации проспекта и допуске номинированных в рублях процентных государственных облигаций на предъявителя серий 01 и 02 Республики Беларусь к публичному размещению и обращению в Российской Федерации было принято Федеральной службой по финансовым рынкам России 9 ноября 2010 года.

Выпуски облигаций Республики Беларусь являются первым в истории российского финансового рынка опытом по допуску долговых ценных бумаг иностранного суверенного государства к публичному размещению и обращению на территории РФ. Проект является уникальным с точки зрения правоприменительной практики регулирования российского фондового рынка и, наряду с выпусками облигаций Европейского банка реконструкции и развития, дает начало развитию практики предложения иностранных бумаг российским фондовом рынке.

ОАО "Сбербанк России" выступило организатором и андеррайтером размещения суверенных облигаций Республики Беларусь. На роль юридического консультанта для реализации проекта Сбербанк России привлек адвокатское бюро "Линия права", обладающее уникальным опытом по сопровождению сделок с акционерным и долговым капиталом.

Юристы "Линии права" приняли участие в подготовке к проведению и структурировании сделки, разработали документацию по сделке, а также обеспечили консультирование по всем вопросам, связанным с юридическим сопровождением сделки. В рамках проекта "Линией права" также было подготовлено юридическое заключение (legal opinion) по российскому праву.

Ключевой особенностью работы юристов "Линии права" стало применение нового правового регулирования допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению/обращению в РФ. Свои особенности привнес и специфический правовой статус эмитента облигаций – суверенного иностранного государства.

Юристами "Линии права" успешно была реализована задача обеспечения защиты прав и интересов российских инвесторов путем надлежащего закрепления в документации по сделке отказа иностранного суверенного государства от судебного иммунитета. В документации по сделке также были закреплены следующие положения:

• правом, применимым по отношениям займа, возникающим между Республикой Беларусь и приобретателями облигаций, является право Российской Федерации;
• компетентным судом по отношениям займа, возникающим между Республикой Беларусь и приобретателями облигаций, является суд Российской Федерации.

В ходе работы над проектом командой "Линии права" были раскрыты и преодолены противоречия в правилах, регулирующих в настоящее время раскрытие информации эмитентами ценных бумаг с особым статусом эмитента – суверенного иностранного государства. Результатом работы стало добровольное принятие на себя Республикой Беларусь определенных дополнительных обязательств в части раскрытия информации, что обеспечивает дополнительную привлекательность выпускаемых ценных бумаг для инвесторов.

Дмитрий Глазунов, управляющий партнер: "Считаю, наша команда сработала в высшей степени профессионально. Мы смогли удачно разрешить юридические проблемы, связанные с сопровождением сделки. Всякий раз разумный выход из возникающих трудностей удавалось находить, в том числе за счет точного понимания задач, поставленных перед "Линией права" как консультантом по сделке, а также целей, которые Клиент хотел достичь в результате. Реализация подобного уникального проекта несомненно обогатила наш опыт оказания юридических услуг высокого уровня нашим клиентам".